Pour les startups, la levée de fonds est souvent l’une des étapes les plus excitantes, mais aussi les plus exigeantes, de leur parcours. Cela implique de séduire les bons investisseurs, de mettre en avant votre entreprise sous son meilleur jour et de gérer un processus complexe en plusieurs étapes pour conclure un accord avec succès. Chez dups, nous avons accompagné de nombreux fondateurs tout au long de ce processus. Voici un aperçu des coulisses et quelques conseils pour le rendre moins intimidant.

 

1. Tout commence par la phase préparatoire

Avant même de penser à contacter des investisseurs, la préparation est essentielle. Cette étape constitue la base du processus :

  • Votre pitch deck est plus important que vous ne le pensez : C’est souvent le premier contact des investisseurs avec votre entreprise. Limitez-le à 15-20 slides maximum et concentrez-vous sur l’essentiel : le problème que vous résolvez, la taille et le potentiel du marché, la force de votre équipe et les indicateurs financiers clés tels que les revenus annuels récurrents (ARR) ou le coût d’acquisition client (CAC). Lisez cet article pour en savoir plus.
  • Maîtrisez vos chiffres : Soyez clair sur le montant que vous souhaitez lever et sur l’utilisation des fonds. Pensez-y ainsi : les investisseurs veulent voir comment leur argent permettra à votre entreprise de passer à l’étape suivante, et pas seulement de « tenir le coup ».
  • Connaissez vos options de financement : Allez-vous opter pour une levée de fonds en capital (equity), une note convertible ou une subvention non-dilutive ? Chaque option a ses avantages et ses inconvénients, et le choix dépend de l’étape où vous en êtes dans votre parcours.

 

Dups’ tip: Ne vous contentez pas de juste créer un pitch deck, racontez une histoire. Les fonds de VC voient d’innombrables présentations ; la vôtre doit se démarquer et éveiller leur curiosité.

 

2. Trouver les bons investisseurs

Tous les investisseurs ne se valent pas, et tous ne seront pas adaptés à votre entreprise. La première étape est de déterminer quel type d’investisseur cibler (capital-risque/venture capital, business angels, banques, etc.), généralement en fonction de la maturité de votre entreprise. Ensuite, identifiez qui approcher dans cette catégorie et comment établir le contact :

  • Utilisez votre réseau : Les introductions via des contacts de confiance donnent souvent de bien meilleurs résultats qu’un démarchage « à froid ». Participez à des événements, contactez des investisseurs sur LinkedIn et obtenez des recommandations lorsque c’est possible.
  • Faites vos recherches : Examinez le portefeuille d’un investisseur. A-t-il déjà investi dans votre secteur ? Finance-t-il généralement des startups à votre stade de développement ? A-t-il la capacité d’investir lors des prochains tours ? Si ce n’est pas le cas, ne perdez pas de temps avec eux.
  • Si vous devez envoyer un email à froid (cold-email), soyez concis : Personnalisez votre message, limitez-le à quelques phrases, incluez votre pitch deck et mettez en avant votre proposition de valeur unique dès le début.

 

Dups’ tip: Les meilleurs investisseurs ne se contentent pas d’apporter des fonds, ils apportent aussi des compétences, des connexions et de la crédibilité. Trouvez quelqu’un qui ajoute de la valeur au-delà du financement.

 

3. Susciter de l’intérêt

Une fois les investisseurs potentiels identifiés, l’objectif est de les convaincre d’approfondir votre dossier. Cette phase consiste à créer une dynamique:

  • La première réunion donne le ton : Préparez-vous à exposer clairement votre vision, vos chiffres et pourquoi vous êtes la meilleure équipe pour ce projet.
  • Les NDA ne sont pas toujours nécessaires : La plupart des investisseurs, notamment les VC, ne signent pas de NDA lors du premier contact. Préparez plutôt une version « allégée » de votre data room avec les points clés, sans dévoiler de détails confidentiels.
  • Créez progressivement un sentiment d’urgence (FOMO) : Montrez que d’autres investisseurs manifestent un fort intérêt ou se sont déjà engagés.
  • Traction de la levée de fonds: Mentionnez que d’autres investisseurs ont déjà manifesté un intérêt fort ou se sont engagés, ce qui est un signal de confiance envers votre entreprise.
  • Traction opérationnelle: Montrez que votre entreprise progresse même en pleine levée de fonds. Par exemple, mettez en avant des objectifs récents, comme une augmentation des ventes ou la signature de nouveaux clients.

 

Dups’ tip: Les investisseurs sont très sollicités. Soyez clair sur les prochaines étapes après chaque interaction pour garder le processus fluide.

 

4. Négociations et Due Diligence

C’est à ce stade que les choses deviennent sérieuses. Les investisseurs analyseront de près votre entreprise et vous pourrez négocier les termes de l’accord. Voici ce à quoi il faut s’attendre :

  • Commencez par une Term Sheet : Avant toute analyse approfondi, accordez-vous sur les principaux termes de l’accord, comme la valorisation et le montant de l’investissement.
  • Préparez-vous à être scruté : Les investisseurs analyseront attentivement vos finances, contrats clients et autres documents. Une data room bien organisée et complète inspire confiance. Organisez votre data room en sections clés et veillez à ce qu’elle soit claire, complète et facile à parcourir. Des dossiers désordonnés ou manquants peuvent retarder le processus ou mettre en péril la confiance des investisseurs. Jetez un coup d’œil à notre data room check-list en cliquant ici.
  • Soyez prêt à des compromis : Les négociations impliquent des concessions. Déterminez vos limites non négociables, mais restez ouvert à trouver un terrain d’entente. Tout est question de trouver le bon équilibre entre la protection des investisseurs et le maintien du contrôle.

 

Dups’ tip: C’est ici qu’il est important d’avoir des conseillers. Ils sont passés par là et peuvent vous aider à éviter les pièges. Choisissez des conseillers qui ont de l’expérience en levée de fonds et assurez-vous qu’ils savent ce qu’il faut négocier et comment le faire.

 

5. Signer un accord et clôturer le deal

Après les négociations, viennent les dernières étapes :

  • Finalisation des accords : Les documents juridiques doivent être clairs et protéger les intérêts de toutes les parties.
  • Compléter les documents légaux : Approbations du conseil d’administration, réunions de notaires et signatures de documents ; ce n’est pas très glamour, mais c’est indispensable.
  • Transfert des fonds : Une fois tout signé, les fonds sont transférés, et vous êtes prêt à exécuter votre plan.

Dups’ tip: La clôture du deal n’est que le début de votre relation avec les investisseurs. Maintenez une communication régulière pour établir une relation de confiance.

 

Pourquoi lever des fonds, c’est bien plus qu’un simple besoin financier ?

 

Chez dups, nous sommes convaincus que la levée de fonds va bien au-delà de la recherche de capital. Il s’agit de trouver les bons partenaires qui partagent votre vision et peuvent vous aider à la concrétiser.

Avec la bonne préparation et un accompagnement adéquat, ce processus, bien que complexe, n’a pas besoin d’être insurmontable. Qu’il s’agisse de peaufiner un pitch deck parfait, de bâtir une stratégie pour les négociations ou de naviguer dans la due diligence, notre mission est de soutenir les fondateurs à chaque étape.

Parce qu’au final, lever des fonds, ce n’est pas seulement financer votre entreprise. C’est poser les bases du prochain chapitre majeur de votre parcours et construire des partenariats solides qui propulsent une croissance durable.