Lorsque vous envisagez une levée de fonds, trouver les bons investisseurs pour votre startup est l’une des étapes les plus importantes pour assurer une croissance durable et un succès à long terme. S’il peut être tentant de se concentrer uniquement sur la recherche de capitaux, le choix d’un investisseur va bien au-delà du financement. Le bon partenaire apporte une expertise, des relations et des valeurs communes qui peuvent avoir un impact significatif sur la trajectoire de votre entreprise. Voici quelques conseils pour identifier et sélectionner les meilleurs investisseurs pour votre startup.

 

1. Définir votre investisseur idéal

 

Tous les investisseurs ne sont pas les mêmes, et déterminer celui qui convient le mieux nécessite une compréhension approfondie des besoins et des objectifs de votre entreprise. Réfléchissez d’abord aux facteurs principaux suivants :

  • Spécialisation et expertise sectorielles : Avant toute chose, recherchez des investisseurs ayant une grande expérience en matière d’investissement et opérationnelle dans votre secteur d’activité. Leur connaissance des tendances du marché, des défis et des opportunités peut apporter une valeur ajoutée considérable au-delà du soutien financier. S’adresser à des fonds dont la thèse ne correspond pas à votre modèle d’entreprise est non seulement inefficace, mais vous fera également perdre un temps précieux
  • Alignement sur le stade de croissance : Naturellement, il est indispensable de faire coïncider le stade actuel de votre entreprise avec le type d’investisseur approprié
    • Individuals & Angels
      • Individuals: Investissent €10,000 à €20,000 dans des entreprises en phase de démarrage, souvent en phase de pré-revenu et qui testent leur marché.
      • Angel Networks: Apportent €150,000 à €200,000 à des startups ayant des prototypes ou un début de traction, et associent souvent le capital à un mentorat.
    • Pre-seed & seed
      • Pre-seed VCs: Investissent de €50,000 à €300,000 dans des start-ups qui parviennent à obtenir une première traction sur le marché et à affiner des modèles scalables.
      • Seed VCs: Ciblent les startups dont le potentiel est validé par le marché, en leur offrant de €300,000 à €1,5 million. Le chiffre d’affaires annuel est généralement compris entre €50,000 et €500,000.
    • VCs early & Corporate Venture Capital (CVC)
      • Early VCs (Series A & B): Investissent de €1,5 à €20 millions dans des entreprises en phase de démarrage ayant une croissance solide, des modèles commerciaux validés et un chiffre d’affaires annuel compris entre €0,5 et €5 millions.
      • Strategic Investors (CVC): Apportent de €1 à €20 millions à des startups offrant des synergies ou une valeur stratégique à une société mère.
    • VCs later stage & Private Equity (PE)
      • Late-Stage VCs (Series C+): Financent des scale-ups de €10 à 50 millions en se concentrant sur la croissance du chiffre d’affaires et l’expansion du marché. Le chiffre d’affaires est généralement compris entre €5 et €50 millions.
      • Private Equity: Investissent dans des entreprises matures dont l’EBITDA est positif. Les fonds de capital-investissement « mid-cap » se situent entre €20 et €100 millions, tandis que les fonds « large-cap » se situent à partir de €100 millions.
  • Capacité d’investissement: Alignez vos besoins de financement sur la taille des  “tickets” des investisseurs potentiels. Si votre objectif est de lever €1 million, il serait inapproprié de vous adresser à un investisseur dont le montant minimum du ticket est de €5 millions, ce qui vous fera perdre un temps précieux.
    • Capacité de suivi : Vérifiez également si l’investisseur a la capacité de réinvestir dans des cycles de financement futurs. Les fonds de plus petite taille ou ceux en phase de désinvestissement sont moins susceptibles de participer à des investissements de suivi, ce qui pourrait laisser votre entreprise en situation de sous-financement dans les phases ultérieures.
  • Track record: Évaluez leur historique d’investissements dans des entreprises similaires à la vôtre. Un bon historique de sorties ou de croissance réussies peut indiquer sa capacité à soutenir votre entreprise de manière efficace.
  • Influence du réseau: Examinez si l’investisseur peut vous mettre en relation avec des acteurs clés, tels que des clients, des partenaires ou d’autres investisseurs, afin d’accélérer votre croissance.

 

Au-delà du financement, l’investisseur idéal doit apporter des conseils stratégiques, un mentorat et un accès à des réseaux susceptibles de stimuler la croissance. Certains investisseurs aident activement les startups à relever les défis opérationnels, tandis que d’autres se concentrent sur les stratégies d’expansion. Prendre le temps de définir ces critères vous aidera à réduire votre liste et à concentrer vos efforts sur les investisseurs qui sont réellement en phase avec votre vision.

 

2. Mener des recherches approfondies et évaluer l’alignement stratégique

 

Avant d’approcher les investisseurs, prenez le temps de comprendre qui ils sont et ce qu’ils apportent. Examinez leurs portefeuilles d’investissement afin d’évaluer le succès qu’ils ont remporté avec des entreprises similaires à la vôtre. Évitez les investisseurs qui ont soutenu des concurrents directs, car cela pourrait créer des conflits d’intérêts. Exploitez des ressources telles que Crunchbase, AngelList, LinkedIn et le site web de l’investisseur pour connaître ses antécédents et son activité récente.

De plus, il est fondamental de comprendre leurs objectifs et la manière dont ils s’alignent sur la mission de votre entreprise. Renseignez-vous sur leurs antécédents en matière d’investissement et cherchez des exemples précis de la manière dont ils ont soutenu d’autres entreprises. Pensez à leur demander comment ils réagiraient dans des scénarios difficiles, tels que des décalages de croissance ou des perturbations inattendues. Discutez avec les fondateurs des entreprises de leur portefeuille pour vous faire une idée de leur approche opérationnelle et de leur niveau d’implication. Cela vous aidera à déterminer si leur stratégie complète vos objectifs

 

3. Susciter la confiance et la cohésion de l’investisseur

 

Une relation solide avec un investisseur repose sur la confiance, les valeurs partagées et le respect mutuel. Ces éléments humains déterminent souvent l’efficacité et la productivité du partenariat à long terme. Voici quelques questions à se poser pour évaluer ces aspects critiques :

  • La confiance comme fondement : Un partenariat réussi commence par la confiance. Les investisseurs auront accès à des informations sensibles sur l’entreprise et participeront aux décisions stratégiques. Vous devez avoir confiance en leur intégrité et en leurs intentions.
    • Sont-ils transparents quant à leurs objectifs et à leurs attentes ?
    • Favorisent-ils un environnement où les défis peuvent être discutés ouvertement sans crainte d’être jugés ?
  • Accessibilité et empathie : le bon investisseur n’est pas seulement un financier, mais aussi un mentor et un partenaire. Évaluez la façon dont il interagit avec vous au cours des discussions.
    • Écoutent-ils activement et s’engagent-ils de manière significative dans votre vision ?
    • Ont-ils démontré leur volonté d’aider les fondateurs à faire face à des situations complexes ?
  • Alignement des valeurs et de la culture : Un investisseur qui partage la mission et les valeurs de votre entreprise sera vraisemblablement le plus adapté.
    • Respectent-ils votre vision et vos priorités stratégiques ?
    • Leur style de travail préféré (« hands-on ou hands-off ») est-il compatible avec votre approche de leadership ?
  • Identifier les « red flags » : Soyez attentifs aux comportements qui pourraient conduire à des conflits ultérieurs :
    • Condescendance ou manque de respect pour votre expertise.
    • Tendance au contrôle excessif ou au micro management.
    • Manque de transparence dans leur processus de prise de décision ou leurs intentions futures.
    • Mauvaise réputation ou plusieurs expériences négatives rapportées par les fondateurs d'(anciennes) entreprises en portefeuille.

 

En insistant sur ces facteurs humains et en identifiant les red flags, vous vous assurez que votre relation avec l’investisseur devient un atout précieux pour votre entreprise plutôt qu’une source de conflit, et ce dès le premier contact.

 

Conclusion

 

Le choix de l’investisseur ne se limite pas uniquement à sécuriser le financement ; il implique de trouver les partenaires qui défendront votre vision et contribueront à votre succès à long terme. En définissant l’investisseur idéal, en menant des recherches approfondies et en donnant la priorité à l’alignement stratégique, vous pouvez établir des partenariats qui favorisent une croissance durable.

Chez dups, nous aidons les startups à naviguer dans les complexités des levées de fonds en étudiant en profondeur votre activité et vos besoins, et en identifiant vos investisseurs idéaux. De l’élaboration de votre pitch au maintien de relations solides après l’investissement, nous nous engageons à donner aux entrepreneurs les moyens de réaliser leur vision et de libérer tout leur potentiel.