Sinds 2005 is het totale geïnvesteerde bedrag in Europese startups vertienvoudigd. Dat is indrukwekkend, maar er blijft een probleem: het lukt ons zelden om onze meest veelbelovende bedrijven hun volledige potentieel te laten bereiken. Te vaak hebben ze moeite om het nodige kapitaal aan te trekken of worden ze uiteindelijk overgenomen door buitenlandse spelers.
Een recent rapport van de Europese Investeringsbank (EIB) brengt deze realiteit in concrete cijfers:
- Europese scale-ups halen 50% minder kapitaal op dan hun tegenhangers in Silicon Valley.
- 82% van de financieringsrondes in Europa betrekt buitenlandse investeerders, tegenover slechts 14% in San Francisco.
- 15% van de Europese bedrijven verhuist naar het buitenland, voornamelijk naar de Verenigde Staten, op zoek naar financiering of kansen die ze hier niet vinden.
Deze cijfers roepen een belangrijke vraag op: wat houdt ons tegen om onze bedrijven hier te behouden en hen te laten groeien?
Europa en de Verenigde Staten: een noodzakelijke vergelijking
Sommigen stellen dat Europa en de Verenigde Staten niet te vergelijken zijn. Europa is immers een lappendeken van landen met verschillende culturen, talen en financiële markten, terwijl de Verenigde Staten profiteren van één grote interne markt en geharmoniseerde wetgeving.
Maar toch is het de moeite waard om te kijken naar wat de VS anders heeft gedaan, met name in 1974 met de ERISA Act.
Deze wet stond Amerikaanse pensioenfondsen toe te investeren in durfkapitaal. Vandaag vertegenwoordigt dit 10% van de investeringen van Amerikaanse pensioenfondsen, terwijl dit percentage in Europa blijft steken op 0,01%.
Het resultaat? Europese startups missen competitieve lokale financiering, terwijl Europese spaargelden vaak naar Amerikaanse fondsen vloeien die hun eigen bedrijven ondersteunen.
Wat remt Europa af
Het rapport van de EIB benoemt drie grote obstakels:
- Gebrek aan financiering voor Series B en C: Terwijl vroege financieringsrondes (seed en Series A) goed gedekt zijn, wordt het veel moeilijker om in latere groeifasen grote bedragen op te halen.
- Fragmentatie van financiële markten: Startups moeten vaak buiten hun eigen land zoeken naar financiering, maar regelgeving en ecosystemen van markt tot markt verschillen.
- Weinig lokale kopers voor scale-ups: Bij gebrek aan sterke lokale alternatieven worden veelbelovende bedrijven vaak overgenomen door buitenlandse spelers, vooral uit de VS of Azië.
Oplossingen om het verschil te maken
Gelukkig zijn er concrete manieren om deze kloof te dichten en Europa’s rol te versterken:
- Oprichting van grote pan-Europese fondsen die scale-ups in alle groeifasen kunnen ondersteunen, met name in Series B en C.
- Europese pensioenfondsen aanmoedigen om te investeren in durfkapitaal door de regelgeving te versoepelen en duidelijke stimulansen te bieden.
- Lokale kansen versterken voor bedrijfsovernames, om acquisities door Europese spelers te bevorderen en lokale kampioenen te ondersteunen.
- Waarom geen gemeenschappelijke Europese aandelenmarkt? Een dergelijk platform kan IPO’s verenigen, meer investeerders aantrekken en de zichtbaarheid van Europese bedrijven wereldwijd vergroten.
Bij dups ondersteunen we startups en scale-ups bij hun financieringsrondes of strategische verkoop. Dagelijks zien we hoe essentieel het is om een breed scala aan financieringsopties te hebben, zowel lokaal als internationaal, om in te spelen op de specifieke behoeften van ondernemers.
Amerikaanse fondsen spelen een cruciale rol voor Europese bedrijven die internationale markten, met name de VS, willen betreden. Toch zou het versterken van lokale financieringsmogelijkheden in Europa de weg voor startups aanzienlijk vereenvoudigen en hun slagingskansen vergroten.
Europa heeft het talent, de ideeën en de kansen om een sleutelrol te spelen op het wereldtoneel. Door financieringsopties te diversifiëren en synergieën te creëren tussen lokale en internationale fondsen, kunnen we ondernemers écht ondersteunen in elke fase van hun traject.
Wil je het rapport van de Europese Investeringsbank lezen? Je vindt het hier.
